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最新的股东信中披露了什么样的投资机会,巴菲

作者:远大期货    来源:未知    发布时间:2019-02-25 15:22    浏览量:

  北京时间2月23日晚,巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司发布年度股东信,表明伯克希尔公司2018年的收入为40亿美元。 巴菲特在信中表示,如果原先购买3.25盎司黄金的价格为114.75美元,那么目前的资产价值仅约为4200美元,不到美国公司简单非管理投资收益的1%。 最新的股东信中披露了什么样的投资机会,巴菲特不如投资股票那么好? 重仓股有何变化? 在投资部门,截至2018年底,巴菲特经常公布伯克希尔的15只主要股票。 根据伯克希尔公司的头寸,截至2018年12月31日,前五名是:苹果,美国银行,富国银行,可口可乐和美国运通。 其中,伯克希尔对苹果市值的投资超过400亿美元,对美国银行和富国银行的投资分别为226亿美元和207亿美元。 与2017年相比,排名前五的公司保持不变,但排名略有调整。富国银行从第一名下跌到第三名,苹果从第二名上升到第一名。 值得注意的是,在15只主要股票中,名单上有三家新公司,即摩根大通,联合大陆控股和美国建筑材料。比亚迪,通用汽车和菲利普斯66全部跌出榜单。 无论如何,这些大型,成熟且易于理解的公司的订单回报是相当可观的。与过去十年许多投资者在债券上获得的回报相比,他们确实令人震惊。例如,30年期美国国债的收益率仅为3%甚至更低,巴菲特表示。 据报道,伯克希尔的投资对象去年支付了38亿美元的股息,预计2019年将增加。 但是,投资总是有风险的。去年,伯克希尔的损失也难以忘怀。 巴菲特指出,2018年30亿美元的非现金损失(无形资产减值)几乎完全来自卡夫亨氏的控股。 Kraft Heinz是北美第三大食品和饮料公司,也是世界第五大食品和饮料公司。受业绩不佳,股息削减和政府调查影响,卡夫亨氏股价周五暴跌逾27%,创下历史新低,蒸发超过160亿美元。 这对伯克希尔来说是一个不小的损失。截至2018年底,伯克希尔持有3.25亿股卡夫亨氏股票。 此外,苹果公司的市值已经缩小,这也是巴菲特在2018年踩到的风头。 巴菲特已经获得了苹果股票,苹果也是一股力量,2018年10月,股价一路上涨,突破了万亿的市值,成为全球第一家突破数万亿美元市值的科技公司。 然而,美好时光并不长。在去年第四季度,美国科技股集体下挫,而苹果也不例外。在这种背景下,伯克希尔开始将其在苹果的份额从2.525亿股减少到2.496亿股。为了应对这些损失,巴菲特在股东信函中表示: 在第四季度,当股票价格波动剧烈时,我们在几天内经历了超过40亿美元的单日利润或损失。我们对此有何建议?请注意营业收入,少关注任何其他形式的暂时性收益或损失。 未来投资押注谁? 截至2018年底,伯克希尔持有1120亿美元的现金和美国短期政府债券。巴菲特表示,在接下来的几年里,他希望将大量过剩流动资金转移到伯克希尔的长期业务上。 不过,他指出,对于长期前景良好的公司来说,价格过高。尽管如此,我仍然希望获得大象级别的收购。 巴菲特说:只是写作可能会有很大的帮助,这会使我的脉搏快速跳跃。 此外,为了预期购买更多股票,巴菲特指出,这不是一个看涨的市场。 查理(伯克希尔副主席)和我不知道股市下周或下周将会如何发展。这种预测从未成为我们行动的一部分。相反,我们的想法主要集中在计算有吸引力的业务上。部分价值高于其市场价格,巴菲特说。 值得一提的是,巴菲特认为,投资股票比投资黄金更重要。他在股东大会上解释了这一点: 如果你持有1盎司黄金100年,最后,你还有1盎司黄金。但如果你拥有100英亩的农田并且你有100年的收获,你可以利用这些收成来购买其他农田和东西。 惠新最初引用巴菲特的话说,股票是作物,黄金只是黄金。 在股东的信中,他指出,伯克希尔继续在股市中找到比在并购领域更多的价值。该公司在2018年购买了240亿美元的净存量,并且仅以30亿美元的价格购买了它。 巴菲特还在信中谈到了他对股票回购的看法。 去年,伯克希尔适度加入了回购热潮。在2018年的最后三个月,该公司回购了4.18亿美元的股票。 这种活动可能会继续。巴菲特在给股东的一封信中写道,伯克希尔有可能成为其股票的重要回购。当股票价格高于账面价值但低于其内在价值的估计值时,将发生回购。

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