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糖价已进入周期跌落第三年

作者:远大期货    来源:未知    发布时间:2019-04-16 14:29    浏览量:

  近期国内白糖期货大幅上涨,带动现货走高。国内上半年供需相对稳定,正规的进口糖数量偏少,走私糖也处于打击之下,国内首要供应来自于国产糖;在进口和走私减少的情况下,商场对于国内糖的需求有所增加。国内白糖期货的上涨,一方面由于此前期货贴水现货带来上涨的动力,另一方面由于商场部分资金看好国内后期的糖价,带来的做多热情。尽管短期郑糖依旧偏强,但上方的空间面对较大的不确定性,上涨空间或已经不大。 近几个交易日,国内白糖期货持续大幅上涨引起业内人士广泛重视,白糖期价上涨幅度超出很多人的预料。从糖周期来看,目前属于三年熊市晚期,后市有望进入牛市周期。目前广西已经接近收榨尾声,云南将在下周步入收榨高峰期,商场将进入全面的去库存阶段,短期商场供应糖量仍相对较大,但需求处于淡季不淡趋势,给予糖价必定的刺激。 和大多数大宗商品相同,白糖也具有周期轮回,糖价变动周期通常为5-6年,出现涨两年,跌三年格局。因而甘蔗栽培面积每增加一次就会影响后续三年的产量,因而增产通常连续三年。白糖周期首要源于甘蔗的宿根性。甘蔗栽培一次,宿根能够生长3年,甘蔗自身是一种易成活作物,除了第一年投入的生产成本外,后续两年生产成本非常低,蔗农也较少挑选毁蔗而栽培其他作物。 周期上,糖价已进入周期跌落第三年,全球白糖已进入减产周期,国内白糖估计2019/2020年榨季进入减产周期,估计2020年将迎来糖价周期拐点。未来糖价走势短期仍稳中偏强,4、5月份之后,或有一些压力。从后期重视的焦点来看,国储糖、进口糖等都是较大的不确定要素,中期国内糖价底部基础并不坚实。国内4、5月份之后,进口或放量,从目前的期货和现货价格来看,配额定已经有部分的赢利空间,国内供应并不严重,仍相对充足;未来价格的上涨,也会面对产业资金套保的压力。

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