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黑色系期货走势偏强 焦炭期货领涨

作者:远大期货    来源:未知    发布时间:2019-05-22 18:06    浏览量:

  2016年煤炭行业进行供给侧变革之后,2017、2018年煤炭产值逐年上升。2016年,全国煤炭产值为33.6亿吨,2017年为34.4亿吨,2018年为35.4亿吨。从2019年的情况看,尽管一季度因为陕西矿难的影响,全国煤炭产值增速放缓,但1—4月,全国原煤产值累计同比依然增加0.6%。跟着前期停产煤矿的连续复产,供给依然有增量。 进口方面,焦煤首要进口源为蒙古国和澳大利亚。2019年1—3月,国内进口炼焦煤1642万吨,相较2018年同期的1218万吨,增加34.74%。近期,蒙煤通关量较为安稳,维持在800—900车/日。 现在,产地煤种价格有所上调,原因在于焦炭价格持续拉升,焦化厂赢利好转,其补库志愿增强。最新一期的焦化厂焦煤库存数据显示,产能在200万吨/年以上的焦化厂,焦煤库存可用天数为14.08天,高于去年同期的13.42天;产能在100万—200万吨的焦化厂,焦煤库存可用天数为16.68天,高于去年同期的13.93天。 不过,最近几周,焦化厂焦煤库存环比持续下降,在焦炭价格回暖的背景下,焦化厂有提价补库的意向。 4月至今,焦化厂现已对焦炭提涨三轮,累计涨幅在300元/吨。焦炭价格上涨是之前焦煤提涨的首要原因。后市,焦炭价格很难构成持续上涨的动力。 近期焦炭价格的上涨有两方面的原因,一是4月山西环保履行不力在央视报导,市场忧虑山西环保趋严会导致焦炭产值下降;二是钢价阶段性反弹引发市场做多热情。 从山西的焦化产值来看,环保组对山西再度进行巡视督察,但实践影响有限。最新一期的数据显示,全国230家独立焦化厂的日均焦炭产值为69.44万吨,较前一周的68.83万吨持续提升。 从焦化厂赢利来看,通过4月以来的上涨,当前,焦化厂的赢利现已达到137.51元/吨,经济性减产的概率不大。 从库存结构来看,尽管焦化厂没有库存压力,但钢厂焦炭也不紧缺,最新一期华东样本钢厂的焦炭库存可用天数为20.65天,处于合理水平。别的,焦炭港口库存堆积较为显着,最新一期的青岛港焦炭库存现已高达243万吨,远超2018年同期的150万吨,港口库存高位构成的套保盘压力,将约束焦炭价格的上涨空间。 5月以来,钢材需求季节性走弱,且跟着铁矿(705, -3.50, -0.49%)石价格的上涨,钢厂赢利进一步被紧缩。最近几周,钢厂钢材库存降幅较去年同期显着收窄,强化了钢厂和贸易商的去库存志愿。上述因素削弱了钢厂赢利向上游传导的动力。 综上所述,焦煤供给整体安稳、焦炭价格反弹空间缺乏、钢材终端需求转弱,焦煤期货合约涨势乏力。

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