国内外氧化铝供应宽松 多铝空锌正当时

　　根据相关统计数据，7—8 月因亏本减产触及的年化产能为 409 万吨、孝义二青会期间执行50%限产触及790万吨产能致 8月氧化铝呈现短缺，7月、8月国内氧化铝产能和产值处于近年低位，从而使得8月氧化铝从低位反弹，从而提振铝价。然而国外伊朗佳嘉姆(JAJARM)氧化铝厂日前正式开端出产铝锭，在第一阶段产值将到达4万吨。伊朗矿藏与矿业发展改革组织(IMIDRO)规划董事会主席胡达德·格里布普尔表示，佳嘉姆氧化铝厂出产稳定后将会把产值提高到12万吨，下一年产值将到达25万吨。 此外，海德鲁项目也将逐渐在9月开端复产，叠加阿联酋铝业新增产能算计为520万吨。意味着9月跟着新增产能的投进和前期关停产能的复产，估计四季度氧化铝供给偏宽松。那么，从氧化铝成本端来看，氧化铝价格疲软将继续修正下游铝企赢利。短中期从品种供需来看，投资者可关注多铝空锌的跨品种套利操作。自2018年以来，海外锌矿逐渐进入增产周期。依据安泰科预测，2019年我国之外新增锌矿藏能释放量到达64.9万吨。国内锌冶炼厂在冶炼赢利大幅改进的影响下，新增及复产产能快速投进，冶炼瓶颈逐渐打破，当前锌冶炼厂的开工率及单月产值均到达前史高位水平。与此同时，未来锌终端消费下滑趋势较为显着，锌供需或严重过剩，对锌价料继续。而铝价短中期来看，供需处于紧平衡，对铝价带来支撑，因此多铝空锌正当时。