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本榨季供应缺口大幅下调

期货开户   发布时间:2020-07-25 17:28    浏览量:

  三季度郑糖先抑后扬,最低跌至4762元/吨,较3月末跌近800元/吨。首要因为疫情导致原油市场大跌,乃至一度跌至负值,而原油的大跌导叠加疫情导致巴西乙醇需求大幅下降,新榨季制糖比大幅进步,巴西大幅增产预期加之疫情导致消费下降使得原糖跌破前低。全球供需预期也因而改变,本榨季供应缺口大幅下调,下榨季转为过剩。 从世界糖市动态来看,全球方面,咨询公司福四通表明,因为巴西产糖量添加,且全球食糖消费量下降,因而将2019/20榨季全球食糖供应缺口预估从3月份预估的860万吨大幅下调至310万吨。与此前预估相比,估计2019/20榨季全球消费量将削减240万吨,至1.839亿吨。估计2020/21榨季全球食糖供应过剩50万吨,且估计全球产糖量为1.853亿吨,同比添加2.5%。组织下调本榨季缺口且下榨季预期较本榨季悲观,不过对需求下降的预估在1.1%左右,估计需求降幅很有可能超越这个起伏,究竟印度、巴西等国疫情局势依然严峻。 从巴西来看,SP Global Platts预估巴西中南部5月下半月制糖比为48.4%,Unica报告显现下半月制糖比达47.35%,尽管低于预估,可是环比同比仍继续抬升。巴西中南部2020年5月下半月产糖254.8万吨,同比添加36.19%;压榨甘蔗4220.8万吨,同比下降4.74%;产乙醇18.08亿公升,同比削减16.66%;糖厂累计压榨甘蔗1.45亿吨,同比添加12.29%,累计产糖802万吨,同比大增65.1%,6月上半月估计将还有13家糖厂开榨。当地糖厂正尽可能将更多的甘蔗加工成糖,因受疫情要素影响,乙醇出售继续低迷。5月乙醇销量下降30%,促进工厂削减乙醇出产,转而出产更多糖。数据显现巴西中南部5月下半月乙醇产值为18亿升,较上年同期削减16%。 巴西糖厂使用ICE原糖期货对冲了2,110万吨用于出口的糖,约占2020-21榨季预估出口数量的89%。糖厂取得的平均对冲价格为每磅12.91美分,相当于每吨1,305巴西雷亚尔。去年同期的对冲价格平均为每磅13.04美分,相当于每吨1163雷亚尔。巴西已完结绝大部分套保,就盘面来看,套保空头削减,不过对应着也给出了糖价的一个强压力位,13美分是个较强压力,别的巨量的套保也意味着后期很多的出口,供应将变得更充裕。 现在影响原糖期价的首要是巴西进步制糖等到疫情导致全球食糖需求下降这两个点,市场预测组织上调巴西制糖比,而从现在巴西出产进展看增产预期被验证,全球供应压力添加,而疫情对需求的影响仍在连续。本年度跟着巴西增产及需求下降,全球产需缺口估计大幅下调,原糖反弹空间有限。疫情既影响巴西物流,同时又不利乙醇消费进而导致高制糖比,而现在巴西疫情愈演愈烈,对巴西增产及全球疫情影响消费的预期恐将占有优势,原油估计再上行空间不大,原糖有转弱可能。

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